作者 | 程潇熠
编辑 | 康晓
(资料图片仅供参考)
8月28日晚,比亚迪发布截至2023年6月30日的2023年半年报。核心要点如下:
· 归母净利润同比增长速度相比一季度有所下降。今年二季度营业收入1399.5亿元,同比增长67%;归母净利润68.24亿元,同比增长144.9%。作为对比,今年一季度比亚迪营业收入同比增长79.83%,归母净利润同比增长410.89%。
· 单车利润约8500元。二季度比亚迪单车收入约16万元,同比减少5%,单车净利约8500元,同比增加25%。
· 单季毛利率首超特斯拉。二季度比亚迪毛利率为18.72%,作为对比,同期特斯拉毛利率为18.2%。
· 研发费用高于归母净利润。二季度比亚迪销售费用同比增长126%至61.9亿元,研发费用同比增长148%至75.97亿元。
· 在中国新能源汽车领域市占率扩大至33.5%。根据中汽协数据,2023年上半年比亚迪新能源汽车市占率进一步扩大至33.5%,较2022年增长6.5%,蝉联全球销量第一。
· 下半年新品牌持续发布、加速出海。海豹DM-i有望下半年上市;7月,腾势N7上市;8月,腾势N8上市、方程豹品牌发布。海外市场,多次获得泰国、以色列、新西兰、新加坡纯电动车月销冠军,将在巴西设立大型生产基地综合体。
今年二季度,国内汽车价格战正酣,多数车企在其中选择压薄利润用降价保销量,特斯拉毛利率创新低。
汽车是规模产业,在价格战背景下,比亚迪仍能保持利润与毛利率的增长,主要归功于汽车交付规模增长、上游原材料成本下降及本身成本控制的功劳。
“比亚迪最有实力打价格战。”一位汽车行业资深从业者告诉《深网》,特斯拉打价格战是狭义的,仅存在在整车厂之间,而比亚迪则是影响整个汽车产业链。
垂直整合成本控制是比亚迪能卖便宜的原因,也是其销量规模登顶的底层原因。
垂直整合成本控制
比亚迪掌门人王传福与特斯拉CEO埃隆·马斯克都是垂直整合战略的拥护者。垂直整合(纵向一体化)即零部件自给自足的生产方式,在汽车行业的集大成代表是上世纪20年代福特汽车的胭脂河工厂。
从原材料到整车下线的所有环节均在工厂内完成,省去了上游供应沟通、运输的时间和成本,福特汽车靠胭脂河工厂将一辆车的成本及装配速度压到极限,平均每49秒钟就能下线一辆Model A。
然而在战争和金融危机的影响下,国外车企再难支撑这种重资产运营方式,为了缩短研发周期并降低资产负债率,车企不断将零部件外包生产,自制率从福特胭脂厂时代的100%降至40%以下。
王传福始终坚持垂直整合,2010年比亚迪旗下配套零部件厂扩充至数百家,关键原因在于外购零部件实在太贵。
比亚迪汽车电子事业部总工程师罗如忠在清华大学公开课上称,他们早年曾向博世采购刹车系统,对方报价2000元/套,比亚迪觉得太贵,决定自己搞,成功之后,比亚迪拿着自家产品再去找博世,博世的报价居然降到了800元/套。
这一方法时至今日仍然奏效。据《晚点LatePost》报道,比亚迪在设计DMi 方案时,将水冷电机替换成了油冷电机,整套系统的成本降到 1 万元左右。这让汉的续航和当时的特斯拉 Model 3 一致,但便宜 2 万元。
汽车业务营收占比达80%,手机业务增长乏力
比亚迪在财报中将业务划分为两个板块:汽车及电池业务、手机部件及组装业务。中报显示,比亚迪上半年营收2601.24亿元,同比增长72.72%,归母净利润109.54亿元,同比增长204.68%。其中汽车业务同比增长超90%,占比超总收入的80%。
汽车营收的高增长离不开其销量规模。今年上半年,比亚迪汽车销量达125.6万辆,同比增长94%,3月至7月,比亚迪保持着每月卖出超20万辆新车的水平,销量远高于其他车企。要知道,去年全年,蔚来、小鹏、理想三家的年销量都未到15万辆。
比亚迪在稳坐全球新能源销量第一位置的同时,也在不断拉开与特斯拉的差距,扩大优势。比亚迪上半年销量比特斯拉多约30万辆,而去年同期两者间差距不足8万辆。
比亚迪将动力电池相关收入与汽车收入合并。比亚迪是全球装机量仅次于宁德时代的电池厂商,今年上半年装机量同比增长达102%,市占率为15.7%(宁德时代为36.8%)。
出海将是比亚迪未来的一个重要增长点。据海关数据,今年上半年中国汽车出口达到234万辆,同比增长约77%,超越日本成为全球第一大汽车出口国。新能源汽车出口 79.5 万辆,占出口总量的34%。
这意味着国内汽车出口仍然以燃油车为主,未来新能源汽车出口有较大增长空间。比亚迪上半年整车出口销量8.1万辆,全国排名第九。上半年境外收入同比增长高达92.94%。
比亚迪手机业务受全球智能手机出货量持续下滑影响,增长疲弱。据IDC统计,2023年上半年全球智能手机出货量为 5.34 亿部,较上一年度同比下降了 11.3%,连续八个季度下滑。
但从公开信息来看,比亚迪并未就此将手机业务边缘化。
8月28日,比亚迪宣布其控股子公司比亚迪电子以约人民币 158 亿元(等值 22 亿美元)现金收购捷普新加坡旗下成都、无锡的产品生产制造业务,包括现有客户的零部件生产制造业务。
捷普新加坡是纽交所上市公司捷普的全资子公司。在MMI披露的全球最大电子制造服务商50强名单中,捷普排名全球第四。与此同时,捷普公司也在苹果供应商名单之中,为苹果供应产品的工厂位于中国广东、河北、江苏、四川以及印度马哈拉施特拉邦。
此外,比亚迪开始在机器人领域进行投资。8月24日,企查查显示,由华为“天才少年” 彭志辉(稚晖君)创立的智元机器人,新增比亚迪等公司为股东,比亚迪持股比例为3.76%。这是比亚迪在人形机器人领域的首个公开投资项目。
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