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资金面偏紧，票价续降。本周R001 均值较上周大幅上行40.9bp，R007 周均值较上周上行15.2bp，DR001 周均值较上周上行40.9bp，DR007 周均值较上周上行13.5bp，一天期创近两个月新高，并与七天期倒挂，短期资金仍然偏紧。当前地方政府债发行提速，需注意政府债缴款等因素对流动性造成的扰动。本周转贴市场6M 国股（无三农）转贴利率均值取得1.09%，较上周均值下行9.0bp，票据利率和Shibor 利率同下，票据利率下降幅度较大使二者利差缩窄。
逆回购到期将多增，需关注LPR 报价情况。下周央行公开市场将有7750亿元逆回购到期及600 亿元国库现金定存到期，资金面缺口较大，需关注8 月21 日LPR 报价情况。
地方专项债发力明显。本周地方债净发行1919 亿元，8 月以来再融资专项债、新增专项债发行提速，截止8 月18 日，8 月累计发行专项债已达7 月全月的2 倍以上，下周地方债预期发行继续多增。
同业存单发行回升，市场利率和政策利率偏差大幅收敛。本周同业存单发行回升，1Y 存单占比过半。本周同业存单发行4435.7 亿元，净融资额上行回正得344.0 亿元，加权利率回升。下周同业存单到期5923.4 亿元。在央行政策引导下，本周1YMLF 与存单利差大幅收窄7.15bp 至30.50bp 左右， 1Y 中票-存单利差窄幅收缩0.38bp 至6.55bp，预计后续存单利率、贷款利率和MLF利率、LPR 利率利差将进一步收窄。
理财发行多增，固收类产品收益排名靠前。本周开始计收的理财产品数量上行，共计728 只，近一周收益率排名前十的理财产品中，纯债型、混债型共占6 只。
风险提示：政策不确定性，同业存单供给冲击，理财和货基赎回冲击。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：王丹 ）

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